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    财务报表分析报告

    可研报告2017-08-22 16:23:35来源:

      篇一:财务报表分析报告

      一、偿债能力分析 (一)、短期偿债能力分析 1、营运资金

      表1桂林三金药业股份有限公司营运资金

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2014年年末的营运资金为1,344,896,275.15元,流动资产远远大于流动负债,说明流动资产对流动负债的保障相当大,从差异额看,2014年年度内,年末的营运资金较年初减少66,339,173.36元,说明桂林三金药业股份有限公司的短期偿债能力有所降低。

      2、流动比率

      2014年年末流动比率=1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.68 2014年年初流动比率= 1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2014年年末流动比率比年初有所下降但还是远远超过1,表明可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证,说明债权的安全保障程度很高。

      3、速动比率

      2014年年末速动比率=(1,710,072,410.25-154,071,999.67)÷

      365,176,135.10=4.26 2014

      年年初速动比率=(1,726,353,061.85-110,187,162.66)÷

      315,117,613.34=5.13

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2014年年末速动比率比年初有所下降但是还是保持高水平,远远大于1,说明该企业的迅速偿债能力很高。

      4、现金比率

      2014年年末现金比率=690,178,794.65 ÷365,176,135.10=1.89 2014年年初现金比率=1,036,660,492.03÷ 315,117,613.34=3.29

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2014年年末的现金比率比年初有所下降,还是很是很高,远超过大多数企业的0.12,说明该企业持有的现金及其等价物过多,有可能影响到公司的盈利,但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务,财务风险很低。

      综上所述,我们可以认为该公司的短期偿债能力很强,2014年年末的流动比率达到4.68,速动比率达到4.28,现金比率更是达到了1.89。但与年初相比的话,个项目都有所降低,说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降,着应该引起公司的重视,并应该分析其原因和对公司的发展的影响。

      (二)、长期偿债能力分析 1、资产负债率

      2014年年末资产负债率=486,111,737.10 ÷2,689,170,036.26 =0.32 2014年年初资产负债率=407,264,836.62 ÷2,485,155,256.49 =0.28

      计算表明:该公司2014年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平0.4左右,说明该公司的长期偿债压力有所下降。

      2、所有者权益比率

      2014年年末所有者权益比率=2,203,058,299.16÷2,689,170,036.26=0.68 2014年年初所有者权益比率=2,

      077,890,419.87÷2,485,155,256.49 =0.72

      计算表明:该公司2014年末的所有者权益比年初有所下降,说明该公司投资人所投入的资产占比重减少,负债所形成的资产占比增多,说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的2014年末所有者权益比率仍达到68%,长期偿债能力还是比较强的。 3、产权比率

      2014年末产权比率=486,111,737.10 ÷2,203,058,299.16= 0.22 2014年初产权比率407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19

      计算表明:该公司2014年年末较年初的产权比率有所上升,说明该公司的长期偿债能力有所下降,负债受股东的保护程度低。但是我们可以看出该公司的所有者权益总额是负债总额的5倍左右,说明此时该公司的偿债能力还是不错的。

      4、权益乘数

      2014年年末权益乘数=2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16= 0.27 2014年年初权益乘数=2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28

      计算表明:该公司2014年年末的权益乘数比年初下降了一点,说明该公司的财务风险降低了一点点,债权人收到的保护的程度升高。

      5、利息保障倍数

      2014年年末利息保障倍数=(92,944,000.99 +420,267,879.29 )÷5,160,815.89 =39.44

      2014年年初利息保障倍数=(75,154,546.49 +331,151,947.39 )÷8,456,683.62= 48.04

      计算表明:该公司2014年年末的利息保障倍数较年初有所降低,但是还是保持在很高的水平,说明该公司的长期偿债能力有所下降。

      综上所述,我认为该公司的长期偿债能力比较强,如该公司的资产负债率为32%,比理想的40%要低,而产权比率为0.22大大低于国内的标准1,说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍,还有利息保障倍数,远远超过经验比值,说明该公司的长期偿债能力状况非常好。但是我们把年末的的数值和年初比较的话,会发现个项目都有所降低,说明该公司的长期偿债能力较年初有所下

      降,这应该引起公司的重视,并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。

      三、资本结构的分析 (一)流动负债的分析

    财务报表分析报告

      表2 流动负债比较差异分析表

      计算表明:该公司2014年度的流动负债从年初的315117613元增长到年末的365176135.1元,增长了50058522元,涨幅为16%,说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看,该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、应交税费和其他应付款 。

      表3流动负债结构变动分析表

      计算表明:该公司2014年年末流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款构成,其中短期借款增长了5%,应付账款占52%,预收账款下降了3%,其他应付款占26%,由于短期借款属于期限短的强制性债务,而且预收账款有所下降,说明该公司的还款压力加大。

      (二)、非流动负债的分析

      表4 非流动负债情况变动分析表

      计算表明:该公司2014年年末的非流动负债从年初的92,147,223.28元增长到年末的120,935,602.00元,增长了28788378.72元,涨幅为31.24%。从差异额看,该年度内的非流动负债只有长期应付款下降了49.71%,其他非流动负债增长了31.24%。

      篇二:财务报表分析报告

      财务报表分析报告

      桂林三金药业股份有限公司

      一、偿债能力分析 (一)、短期偿债能力分析 1、营运资金

      表1桂林三金药业股份有限公司营运资金

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2013年年末的营运资金为1,344,896,275.15元,流动资产远远大于流动负债,说明流动资产对流动负债的保障相当大,从差异额看,2013年年度内,年末的营运资金较年初减少66,339,173.36元,说明桂林三金药业股份有限公司的短期偿债能力有所降低。

      2、流动比率

      2013年年末流动比率=1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.68 2013年年初流动比率= 1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2013年年末流动比率比年初有所下降但还是远远超过1,表明可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证,说明债权的安全保障程度很高。

      3、速动比率 2013

      年年末速动比率=(1,710,072,410.25-154,071,999.67)÷

      365,176,135.10=4.26 2013

      年年初速动比率=(1,726,353,061.85-110,187,162.66)÷

      315,117,613.34=5.13

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2013年年末速动比率比年初有所下降但是还是保持高水平,远远大于1,说明该企业的迅速偿债能力很高。

      4、现金比率

      2013年年末现金比率=690,178,794.65 ÷365,176,135.10=1.89 2013年年初现金比率=1,036,660,492.03÷ 315,117,613.34=3.29

      计算表明:桂林三金药业股份有限公司2013年年末的现金比率比年初有所下降,还是很是很高,远超过大多数企业的0.12,说明该企业持有的现金及其等价物过多,有可能影响到公司的盈利,但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务,财务风险很低。

      综上所述,我们可以认为该公司的短期偿债能力很强,2013年年末的流动比率达到4.68,速动比率达到4.28,现金比率更是达到了1.89。但与年初相比的话,个项目都有所降低,说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降,着应该引起公司的重视,并应该分析其原因和对公司的发展的影响。

      (二)、长期偿债能力分析 1、资产负债率

      2013年年末资产负债率=486,111,737.10 ÷2,689,170,036.26 =0.32 2013年年初资产负债率=407,264,836.62 ÷2,485,155,256.49 =0.28

      计算表明:该公司2013年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平0.4左右,说明该公司的长期偿债压力有所下降。

      2、所有者权益比率

      2013年年末所有者权益比率=2,203,058,299.16÷2,689,170,036.26=0.68 2013年年初所有者权益比率=2,077,890,419.87÷2,485,155,256.49 =0.72

      计算表明:该公司2013年末的所有者权益比年初有所下降,说明该公司投资人所投入的资产占比重减少,负债所形成的资产占比增多,说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的2013年末所有者权益比率仍达到68%,长期偿债能力还是比较强的。 3、产权比率

      2013年末产权比率=486,111,737.10 ÷2,203,058,299.16= 0.22

      2013年初产权比率407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19

      计算表明:该公司2013年年末较年初的产权比率有所上升,说明该公司的长期偿债能力有所下降,负债受股东的保护程度低。但是我们可以看出该公司的所有者权益总额是负债总额的5倍左右,说明此时该公司的偿债能力还是不错的。

      4、权益乘数

      2013年年末权益乘数=2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16= 0.27 2013年年初权益乘数=2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28

      计算表明:该公司2013年年末的权益乘数比年初下降了一点,说明该公司的财务风险降低了一点点,债权人收到的保护的程度升高。

      5、利息保障倍数

      2013年年末利息保障倍数=(92,944,000.99 +420,267,879.29 )÷5,160,815.89 =39.44

      2013年年初利息保障倍数=(75,154,546.49 +331,151,947.39 )÷8,456,683.62= 48.04

      计算表明:该公司2013年年末的利息保障倍数较年初有所降低,但是还是保持在很高的水平,说明该公司的长期偿债能力有所下降。

      综上所述,我认为该公司的长期偿债能力比较强,如该公司的资产负债率为32%,比理想的40%要低,而产权比率为0.22大大低于国内的标准1,说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍,还有利息保障倍数,远远超过经验比值,说明该公司的长期偿债能力状况非常好。但是我们把年末的的数值和年初比较的话,会发现个项目都有所降低,说明该公司的长期偿债能力较年初有所下降,这应该引起公司的重视,并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。

      三、资本结构的分析 (一)流动负债的分析

      表2 流动负债比较差异分析表

      计算表明:该公司2013年度的流动负债从年初的315117613元增长到年末的365176135.1元,增长了50058522元,涨幅为16%,说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看,该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、

      应交税费和其他应付款 。

      表3流动负债结构变动分析表

      篇三:财务报表分析报告(案例分析)

      财务报表分析

      一、资产负债表分析

      (一) 资产规模和资产结构分析

      单位:万元

      从上表可以看出,公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%,说明该企业变现能力极强,企业的应变能力强,企业近期的经营风险不大。

      与上年相比,流动资产的比重,由88.46%上升到97.65%,非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去,报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析

      从上表可以看出,流动资产占总资产比重为97.65%,非流动资产占总资产的比重为,2.35%,说明企业灵活性较强,但底子比较薄弱,企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。

      流动负债占总负债的比重为57.44%,说明企业对短期资金的依赖性很强,企业近期偿债的压力较大。

      非流动资产的负债为42.56%,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 (二) 短期偿债能力指标分析

      营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债

      速动比率=速动资产/流动负债

      现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 1、营运资本分析

      营运资本越多,说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此,营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。

      对该企业而言,年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元,表明企业短期偿债能力较强,短期不能偿债的风险较低,与年初数相比营运资本增加了13258万元,表明企业营运资本状况继续上升,进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析

      流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好,比率高说明偿还短期债务的能力就强,债权就有保障。对所有者来讲,此项比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。若比率过低,说明偿还短期债务的能力低,影响企业筹资能力,势必影响生产经营活动顺利开展。

      当流动比率大于2时,说明企业的偿债能力比较强,当流动比率小于2时,说明企业的偿债能力比较弱,当流动比率等于1时,说明企业的偿债能力比较危险,当流动比率小于1时,说明企业的偿债能力非常困难。

      我公司,期初流动比率为1.52,期末流动比率为2.11,按一般公认标准来说,说明企业的偿债能力较强,且短期偿债能力较上年进一步增强。

      3、速动比率分析

      流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但人们还希望,特别是短期债权人,希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。

      通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金,实际坏帐可能比计提的准备要多;因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样,反映的是期末状况,不代表企业长期的债务状况。

      企业期初速动比率为1.42,期末速动比率为2.04,就公认标准来说,该企业的短期偿债能力是较强的。

      进一步分析我公司偿债能力较强的原因,可以看出:

      ①公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%,公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。

      ②企业应收款项占比过大,其中其他应收款占总资产的60.59%,该请况可能会导致虽然速动比率合理,但企业仍然面临偿债困难的情况。 4、现金率分析

      现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金

      额太高会导致企业机会成本增加。

      从上表中可以看出,期初现金比率为0.64,期末现金比率为0.72,比率远高于一般标准20%,说明企业直接偿付流动负债的能力较好,但流动资金没有得到了充分利用。 (三)长期偿债能力指标分析

      资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率

      资产负债率反映企业偿还债务的综合能力,如果这个比率越高,说明企业偿还债务的能力越差;反之,偿还债务的能力较强。

      一般认为,资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业,为减少财务风险,选择比较低的资产负债率;对于经营风险低的企业,为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

      我公司期末资产负债率为1.0237,期初资产负债率为1.0158,远超出适宜水平0.4-0.6之间。数据显示企业处于资不抵债状态,说明该企业的偿债能力极弱,长期偿债压力大。 2、产权比率

      产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系,而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力,因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说,这一比率越低,表明企业长期偿债能力越强,债权人权益保障程度越高,承担风险越小,一般认为这一比率在1,即在1以下,应该是有偿债能力的,但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时,负债经营有利于提高资金收益率,获得额外的利润,这时的产权比率可以适当高些,产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。

      我公司期末产权比率为-43.1334,期初产权比率为-64.1244,表明我公司负债大于总资产,债权人的权益得不到保障,属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244上升到了-43.1334,说明企业的长期偿债能力有所上升,但长期偿债能力任然极差。 二、利润表分析

      (一) 利润表结构分析

      根据利润表构成分析表,我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的,但是利润总额和净利润都是亏损的,由此这可以看出我公司是具备盈利能力的,但由于费用较大,导致公司亏损。

      (二)利润表构成比重分析

      从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况,本年主营业务成本占主营业务收入的比重为92.54% ,比上年同期的90.27% 增长了2.27个百分点,主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为0.49% ,比上年同期的1.95%降低了1.45个百分点,销售费用占主营业务收入的比重增加了0.7个百分点,但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重都有所降低,两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了3.17个百分点,由于本年实现投资收益1468万元,导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了12.81个百分点。从以上的分析可以看出,本年净利润比上年同期亏损额度小,并不是由于企业经营状况好转导致的,相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平,但对利润总额的影响不是很大。 (三)收入盈利能力分析

      营业利润率=营业利润/营业收入 销售利润率=利润总额/营业收入 销售净利率=净利润/营业收入

      通过上表可知,我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了,这表明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。 (四)成本费用盈利能力分析

      成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出

      成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系,我公司本年成本费用利润率比上年同期有所增长,表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少,它直接反映出了我

      公司增收节支、增产节约效益,降低成本费用水平,以此提高了盈利水平。 (五)资产盈利能力分析

      净资产收益率=税后利润/所有者权益

      公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了2.22%,这表明公司的资产利用的效益变有所好转,利用资产创造的利润增加。

      在分析公司的盈利能力时,应重点分析公司的的净资产收益率,因为该指标是最具综合力的评价指标,其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出,公司的股东权益已经为负数,分析净资产收益率已经没有任何意义。

      综合以上分析,可判断出公司现在的盈利能力极弱,随着行业内部竞争压力增大,利润空间呈下滑的趋势,公司先要生存下去只有做到

      ①扩大经营规模,实现薄利多销,才能扭转亏损的趋势。

      ②努力拓展其他业务,寻找新的经济增长点,否则企业会存在经营费用过高,发展后劲不足的风险。

      三、现金流量表分析

      (一)现金流量结构分析

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